（一）第一支柱个人账户空账现象较为为严重。

我国实行的是以现收现付制（社会统筹）兼具基金积累制（个人账户） 的统账结合模式。制度设计下企业缴费统一支付退休一代，个人账户缴费在退休后仍归于个人所有。但在实践中，个人账户未能实现其应有的个人支配权和管理权，由于制度转型、权责不清等原因，加之我国社会养老金制度代际转移问题突出，个人账户被挪用以弥补转制成本，个人账户空账问题严重。

（二）第一支柱个人账户规范运营后整体规模偏小。

2007 年财政部、人社部发布《做实企业职工基本养老保险个人账户中央补助资金投资管理暂行办法》，规范做实基本养老保险个人账户中央补助资金及其投资收益（即个人账户基金）的投资运营。

此后个人账户基金纳入全国社保基金统一运营，作为基金权益核算。近年来个人账户基金规模增速偏低，且长期低于全国社保基金规模增速。

截至 2020 年个人账户基金期末余额 1486.76 亿元，仅占全国社保基金权益期末余额的 6.05%。个人账户未来去向何处，做实做空或是从基本养老保险中分离尚存争议。

（三）第三支柱个人养老金规模不足，亟待改革以推动进一步发展。

1）我国养老金规模与美国相比仍有较大差距。截至 2021 年底，我国养老金总规模 10.74 万亿元，占 GDP 比重 9.39%，第三支柱总规模仅 6 亿元左右，占养老金比重不到 0.1%，占 GDP 比重更加微乎其微；同期美国养老金规模 37.46 万亿美元，占 GDP 比重 162.88%，第三支柱总规模 11.80 万亿美元，占养老金比重达 31.50%，占 GDP 比重达 51.30%。

2）财政养老支出难以弥补资金缺口。据《中国养老金第三支柱研究报告》预测，未来 5-10 年中国会有 8-10 万亿元的养老金缺口，且缺口会随时间推移进 一步扩大。为了保证养老金的长效发放，养老负担的重心将从国家逐渐转移至个人，第三支柱个人养老金体系亟待进一步发展。