增发股票会影响公司股东的股权比例，导致股东股份稀释，因此增发股票会稀释股份。增发股票是指公司发行新的股票以融资或扩大股本，这些新发行的股票会与原有的股票一样被挂在交易所上市交易。

由于新发行的股票数量增加，整个公司的总股本也会增加，而股东持有的个人股份相对于总股本的比例就会下降。

也就是说，增发股票会将原有股东的股权水平稀释，原有股东所持股份的价值也会相应变化。因此，增发股票是一种扩大公司股本、融资的方式，但同时也会对原有股东的股份造成影响。