QE全称是Quantitative Easing，中文意思是量化宽松，量化宽松最早由日本央行在2001年提出，当时日本国内经济持续衰退，当年GDP增长率降至-0.4%，利率也已经处于极低的水平。为了能够继续向市场注入流动性，日本央行实施了首轮量化宽松，通过大量持续购买公债以及长期债券的方式，增加经济体系的货币供给，促进国民经济发展。

直到2006年日本国内CPI转负为正，首轮量化宽松政策才宣告退出。